Economistas advierten sobre riesgo de corrida, pero gobierno se prepara

La demanda de dólares como motor de la crisis

En un webinar organizado durante la semana, el economista Ricardo Arriazu destacó que la demanda de dólares es la variable clave para entender la economía argentina. «La corrida va a existir, pero va a ser tardía, lo que da una enorme oportunidad al gobierno para acumular», aseguró durante una presentación. Según Arriazu, los argentinos compraron US$ 40.000 millones en el último año, un volumen que se duplicó tras la eliminación del cepo. En lo que va del 2024, la compra superó los US$ 13.000 millones, elevando la demanda a niveles que, según él, podrían generar tensiones en 2027.

El dato refleja una dinámica que el Banco Central no ha podido controlar por completo. Aunque la autoridad monetaria acumuló más de US$ 13.100 millones en el año, capturando el 18,8% del volumen total del programa, la presión por el dólar sigue siendo un desafío. «La gente sigue ahorrándose dólares, pero el BCRA tiene tiempo para seguir comprando», explicó un analista. El cálculo indica que, si se mantiene la tendencia, la demanda podría superar los US$ 60.000 millones para 2027, un escenario que los economistas ven con desconfianza.

Gobierno y FMI respaldan estrategia de compra

La directora del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, reforzó la postura del BCRA al indicar que el organismo respaldará el programa de compra de divisas. En una reunión reciente con el ministro de Economía, Santiago Bausili, Georgieva animó a continuar con la política de acumulación, a pesar de las presiones inflacionarias. «El FMI está interesado en reducir la exposición del país, y la compra de dólares es parte de esa estrategia», destacó el ex presidente del BCRA, Martín Redrado.

El apoyo del FMI se interpreta como una señal de que el gobierno no está solo en su enfoque. Redrado, quien conoce la historia económica del país, señaló que «no es casual que Georgieva haya visitado Vaca Muerta, donde se genera parte del volumen de dólares que se utilizará para pagar deudas». La idea es que el país tenga reservas suficientes para enfrentar la crisis sin recurrir a préstamos externos o medidas drásticas en el corto plazo.

Analistas prevén tensión electoral en 2027

Fernando Marull, otro economista destacado, confirmó que el tema de la corrida se debate desde hace tiempo en círculos oficiales. «Estamos todos los economistas hablando de la corrida 2027, y el gobierno mismo se va preparando para ello», afirmó. Marull incluso armó un «monitor de poder de fuego 2027», detallando las herramientas que el Estado podría usar para mitigar el impacto. Entre ellas, se incluyen ajustes fiscales, reformas estructurales y la posibilidad de una reprogramación de deudas.

El análisis coincide con la visión de otros especialistas, quienes ven en la corrida un riesgo inevitables. «Si no queremos decirle corrida, lo llamamos tensión, pero el contexto es claro: en los años electorales, el dólar se comporta de manera inestable», sostuvo Redrado. La conclusión es que, aunque el gobierno tiene espacio para actuar, el desafío será mantener la estabilidad sin sacrificar el crecimiento, un equilibrio que parece cada vez más complicado.

El escenario de 2027 sigue siendo el foco de las proyecciones, con el gobierno que se prepara para enfrentar una posible crisis monetaria. Aunque la compra de dólares sigue siendo una herramienta clave, la complejidad del contexto económico exige un manejo cuidadoso para evitar que el riesgo se convierta en realidad.