Mercado anticipa inflación de 2% en julio y revisa proyección de crecimiento para 2026

Inflación moderada y signos de desaceleración

El mercado proyecta una inflación de 2% para julio, un nivel que se mantiene desde la última encuesta del Banco Central. El grupo Top 10, conocido por su precisión histórica, calculó 1,9%, una décima menos que en el relevamiento previo. El IPC núcleo, que excluye precios volátiles, registró 1,8%, una décima por debajo del promedio del REM. Estos datos reflejan una cierta estabilidad en el costo de vida, aunque el consenso indica un camino de desaceleración hacia fin de año.

El tipo de cambio oficial a nivel mayorista promediaría $1.512 en agosto, apenas $0,40 menos que en la encuesta anterior, mientras que para diciembre se prevé un dólar de $1.652, con una suba interanual de 14,1%. El Top 10 anticipa un peso más débil, pero con una moderación en la cotización. «La calma cambiaria se mantiene, pero el ajuste no será abrupto», analizó un economista local, resaltando que el dólar seguirá en un rango estrecho al cierre del año.

Proyección de crecimiento revisada para 2026

El mercado recortó su estimación de crecimiento del PBI para 2026 a 2,7%, cuatro décimas menos que el mes anterior. El ajuste responde a una revisión de los datos del segundo trimestre, donde los analistas estiman que el PBI ajustado se contrajo 0,4% entre abril y junio, un punto por debajo de lo previsto. Para el tercer y cuarto trimestre, se proyecta un aumento del 1%, una décima más que en el REM anterior. El Top 10 ajustó su proyección anual a 2,6%, manteniendo la tendencia de moderación.

La desocupación se mantuvo estable en 7,7% para el segundo trimestre y en 7,5% para el cierre del año, sin cambios respecto al mes anterior. Los analistas coinciden en que el mercado laboral no muestra señales de dinamismo, lo que refleja una economía que avanza con paso cauteloso. «El sector privado se mantiene en un ritmo moderado, pero el entorno de incertidumbre no permite expectativas agresivas», explicó un especialista en política económica.

La combinación de inflación controlada y una moderación en la actividad económica sugiere un escenario de estabilidad a corto plazo, pero con limitaciones en el crecimiento. El peso podría mantenerse dentro de un rango estrecho, mientras que la desocupación persiste en niveles elevados, indicando que la recuperación aún no ha alcanzado su punto máximo.