Caputo refina $3 mil millones y lanza bono en dólares antes del partido

El Tesoro enfrenta este miércoles una licitación inédita en la historia argentina: una «express» que se extenderá hasta las 13, horas antes de que la Selección juegue contra Inglaterra. El objetivo es refinanciar vencimientos por $3 mil millones y colocar un nuevo bono en dólares, en un intento por estabilizar el mercado financiero y mantener la liquidez. La Secretaría de Finanzas anunció que los inversores podrán suscribir un menú mixto de bonos en pesos y un título en dólares, regido bajo ley local.

La operación incluye un bono a tasa fija que vence en noviembre de este año, junto con tres títulos «dollar linked» y una batería de instrumentos con vencimientos posteriores a 2028. Entre ellos, un bono atado a la inflación que finaliza en marzo del próximo año y uno a tasa variable con vencimiento en agosto. La emisión de un nuevo Bonar29 (AO29) con cupón de 6% y pagos mensuales será clave: se colocará hasta US$2 mil millones, con una segunda rueda el jueves.

En la City, analistas coinciden en que el monto a renovar es menor que en otras licitaciones recientes, lo que reduce la presión sobre el tipo de cambio. Sin embargo, el desafío sigue siendo mantener el equilibrio entre la estabilidad del dólar y una baja de las tasas de interés, necesaria para reactivar la economía. «El Tesoro debe ofrecer un leve premio a los bonos de mayor duración para incentivar la demanda», explicó un operador en Max Capital. La caída del dólar en las últimas semanas le da más margen al Gobierno para cumplir con esa estrategia.

La decisión también refleja la necesidad de prolongar los plazos de financiación. Según fuentes del sector, el objetivo es reducir la dependencia de los recursos en pesos y diversificar la estructura de deuda. Esto permitirá al Estado evitar ajustes bruscos en el mercado y mantener el acceso a financiamiento a largo plazo. En un contexto donde la inflación sigue acelerando, la gestión de la deuda adquiere un rol central para evitar desequilibrios que puedan afectar la confianza de los inversores.

La segunda rueda de la licitación se realizará el jueves, y el éxito de la operación dependerá de la capacidad del Tesoro para convencer a los inversores con plazos extendidos y tasas competitivas. Este movimiento, aunque urgente, busca consolidar la estrategia de estabilidad financiera para el resto del año.