Gobierno renovó deuda en pesos y obtuvo 309 millones en dólares

La operación y el rollover

El Ministerio de Economía cerró una licitación de deuda en pesos y dólares linked con un rollover del 144,53%, superando ampliamente los vencimientos de 8.5 billones de pesos. La adjudicación total fue de 12.21 billones, lo que permitió al Tesoro absorber 3.71 billones de liquidez del mercado. Esta operación, según la Secretaría de Finanzas, fue clave para reestructurar la deuda y estirar vencimientos hasta 2027, evitando una crisis de liquidez en el corto plazo.

Movimientos y nuevos instrumentos

La licitación incluyó la reapertura de un bono dual CER/TAMAR y el debut de un nuevo bono dual, el TMVE8, que adjudicó 4.72 billones. También se colocaron 309 millones en el Bonar 2029 (AO29), un título en dólares con tasa del 8,33%, dentro del cupo máximo de 2 mil millones. Este instrumento ya fue vendido en parte, con 958 millones adjudicados previamente. La segunda etapa de la colocación del AO29 se realizará este jueves, con 150 millones adicionales.

Estrategia para contener el tipo de cambio

Los analistas coinciden en que el Tesoro priorizó la absorción de liquidez para estabilizar el tipo de cambio. Felipe Nuñez, asesor del Ministerio, explicó que se extendieron vencimientos por 5.5 billones hasta 2028, después de las elecciones del 2027. Esta decisión busca reducir la volatilidad del mercado en un contexto de incertidumbre electoral. Sebastián García, de Clave Bursátil, destacó que el Tesoro convalidó tasas por encima del mercado secundario, lo que refleja una estrategia de «premio» para garantizar ofertas. Dhalmore Capital señaló que la operación busca «retirar pesos del mercado» y contener la presión cambiaria, un tema crítico en un escenario de tensión económica.

La licitación marca un ajuste clave en la política fiscal del Gobierno, que prioriza la estabilidad del tipo de cambio. Con la colocación de 309 millones en dólares, el Ejecutivo refuerza su liquidez en un contexto de desafíos inflacionarios y electoral. La segunda etapa de la colocación del AO29 se espera este jueves, con un total de 459 millones en dólares vendidos hasta entonces.